SH에너지화학 - 셰일가스는 유럽 에너지 독립의 해법인가?

 

 

 

 

 

 

 

 

 

1. 회사개요

▶상호는 에스에이치에너지화학으로 표기하며 약식으로 표기할 경우 주식회사 SH에너지 화학이라고 표기

▶합성수지 및 기타 플라스틱물질 제조, 가공 판매 목적으로 1958년 5월 9일에 설립되었으며 1985년 12월 23일 한국거래소에 상장되어 유가증권시장(KOSPI)에서 매매가 개시되었음

▶러시아의 유럽 가스 공급 중단에 따라 천연가스 가격이 급등하면서 러시아산 천연가스의 대체재로 미국산 셰일가스가 언급되기 시작하였기에 관심. 

 

 

2. 주요 사업 및 매출현황 (2022년 1분기 실적 기준)

▶합성수지 등 제조 부문

 

합성수지를 제조하는 EPS 공장과 화장품 원료를 제조하는 ANYBES 공장이 있으며, EPS공장의 대표적인 생산품으로는 EPS레진이 있으며, 현재 건물 단열재 및 완충 포장재로 주로 쓰여짐.. ANYBES 공장의 대표적인 생산품으로는 Nylon-12 Fine Powder가 있으며, 이는 화장품의 조성물(filler)로 사용되는가 하면 광학필름반사시트의 원료로도 사용되고 있음.

 

 

▶자원개발 부문

미국 내 천연가스 개발사업 참여를 위해 2008년 현지법인인 SH Energy USA, Inc. 를 설립하였으며, 2019년 초 부터 광권 리스 만료일(3년)이 도래하여 순차적 광권 갱신 작업을 진행하여 총 2,004.58 net acres에 해당하는 광권의 갱신을 완료.

바이든 정부의 ESG 정책 영향으로 셰일산업은 현재 암흑기를 보내고 있음.

 

3. 재무(2022년 1분기 기준)

출처 네이버

이렇다 할 만한 특징이 없다  2021년 연간 실적기준 흑자 전환에 성공, 2022년 1분기 실적까지 흑자 보고가 이어졌으며 30% 극 초반의 낮은 부채비율과 높은 당좌비율 등을 고려하면 재무상황에 대한 특별한 우려는 없는 것으로 보여진다.   

최대주주의 지분은 31.06%, 자사주를 합하면 31.27%로 우호지분 보유 현황 또한 특별하지 않은 수준.

 

 

4. 주가 (2022.5.27. 장 마감 기준)

출처 네이버

▶ 52주 최고가 1,780원 (2022.5.6.)

▶ 52주 최저가 831원 (2021.12.3.)

▶ 기준일 장 마감가 1,230원 (2022.5.27.)

SH에너지화학의 경우 천원 아래에서 사서 천원 위에서 팔면 필승이라는 말이 있을 정도로 최대한 천원에 근접한 가격에서 사서 진득히 기다리면 무조건 수익을 주는 경향을 보여주고 있다.  이번 5월 들어 기존의 모습과는 다르게 급등하는 모습을 보여주었는데 러시아의 천연가스 유럽공급 중단 및 에너지 금수조치에 따른 천연가스 관련주들의 급등에 편승하여 상승한 것으로 보여진다.  

지에스이, 대성에너지 등으로 대표되는 천연가스 관련주들의 하락이 이어지며 SH에너지화학 또한 신고가를 기록한 후 하락하는 모습을 보여주었으며 최초 급등이 나온 4월 27일의 종가 부근을 지지하며 바닥을 확인한 듯 하다.  천연가스 가격의 고점 형성에 따라 1,150원 대에서 반등이 확인되었으며 5월 27일 1,230원으로 종가 마감하였다.

 

 

5. 최근 주요 이슈

출처 매일경제

재미가 없을 정도로 회사 자체 뉴스가 거의 없다.  그나마 천연가스 및 셰일가스 섹터로 분류되고 있어 천연가스의 가격상승에 따른 이슈 편승을 기대하거나, 최근 러시아의 천연가스를 대체하는 방안으로 셰일가스의 이야기가 심심찮게 거론되는 점을 고려해 관심주로 편입하는 것도 나쁘진 않을 듯 하다.  주가도 어느 정도 반응이 나오는 듯 하다.